Das Jahr 2020 ist auch für den Kapitalmarkt und das Kapitalmarktrecht von besonderer Bedeutung. Das Jahr 2020 ist durch zwei Entwicklungsstränge geprägt, nämlich die Corona-Krise auf der einen Seite und spektakuläre Finanz- und Kapitalmarktskandale auf der anderen Seite – beide Aspekte verlangen nach neuen Gestaltungen für den Rechts- und Aufsichtsrahmen.

Der massive Einbruch der Wirtschaft fordert den Kapitalmarkt in seiner Funktion als maßgebliche Plattform für die Finanzierung und Finanzversorgung der einzelnen Unternehmen und der Wirtschaft insgesamt. Nunmehr geht es um die Entwicklung leistungsfähiger und belastbarer Instrumente, Fremd- und Eigenkapital für die Unternehmen zu gewinnen und in der Wirtschaft zu zirkulieren. Corona brachte auch einen großen Schub und eine Modernisierung des Gesellschafts- und Kapitalmarktrechts.

Innerhalb weniger Wochen entstanden Ermächtigungsgesetze,um auf digitalem und virtuellem Weg Entscheidungen zu treffen und rechtswirksame und rechtssichere Maßnahmen zu setzen; nunmehr stehen wir vor einem wichtigen Schritt der vollen Digitalisierung des Wertpapierwesens.

Das Jahr 2020 war aber auch durch – geradezu - beispiellose Skandale wie Wirecard und Commerzialbank geprägt, die gezeigt haben, dass die Quantität von kapitalmarktrechtlichen Regelungen überhaupt nichts bewirken; vielmehr kommt es auf die schlichte Anwendung der bestehenden Regelungen durch die Markteilnehmer, die Funktionsträger und die Aufsichtsbehörden an. Die Diskussion darüber ist in Deutschland und Europa voll im Laufen; Österreich harrt noch der sachlichen und lösungsorientierten Diskussion; diese ist aber zur Sicherung des Vertrauens in den Finanz- und Kapitalmarkt unbedingt erforderlich.

Auf dem Kapitalmarktrechtstag am 25. März widmete man sich daher sowohl der rasanten Covid-getriebenen Entwicklung des Kapitalmarktrechts und seinen neuen Möglichkeiten, sowie dem Lernen aus Fehlern der Vergangenheit und der Sicherung des Vertrauens in den Kapitalmarkt als zentrales Element jeder Volkswirtschaft. 

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